В ходе своего интервью президент Европейского центрального банка Кристин Лагард заявила, что первое повышение процентной ставки более чем за десятилетие может произойти уже через несколько недель после прекращения программы покупки облигаций в начале следующего квартала. Таким образом Лагард присоединилась к растущей толпе политиков, сигнализирующих о возможном внесении изменений в политику уже в июле этого года. «Первое повышение ставки, основанное на предварительном прогнозе ЕЦБ, произойдет через некоторое время после окончания программы покупки активов», — заявила Лагард в среду. «Мы еще не дали точного определения понятию «некоторое время», но я ясно понимаю, что это может означать период всего в несколько недель».
Стоит отметить, что так же, как и США, еврозона столкнулась с рекордной инфляцией, которая почти в четыре раза превышает целевой уровень Европейского центрального банка в 2%. В последнее время коллеги Лагард по ЕЦБ все чаще публично настаивают на повышении процентных ставок на заседании 20-21 июля. Другие центральные банки, а речь сейчас о Федеральной резервной системе и Банке Англии, уже провели серию повышений процентных ставок и намерены это делать дальше.
Военная спецоперации России на территории Украины довольно серьезно усилила вероятность стагфляции в Европе. По этой причине денежные рынки уже полностью учитывают повышение ЕЦБ на четверть пункта в ходе июльского заседания. Из-за этого вчерашние заявления Лагард не возымели никакого эффекта и не оказали поддержку европейской валюте, которая осталась торговаться в рамках бокового канала постепенно теряя свои позиции по отношению к американскому доллару.
Ряд экономистов ожидают, что после повышения в июле, следующие изменения в политике не заставят себя долго ждать и произойдут уже в начале осени, в сентябре этого года. Трейдеры делают ставку на то, что депозитная ставка достигнет пика в 1,5% примерно через два года, ведь страх перед устойчивой инфляцией перевешивает опасения по поводу рецессии.
С другой стороны, неважно – начнется ли повышение в июле или в сентябре этого года, большой вопрос сейчас заключается в том, насколько быстрым будет цикл повышений процентных ставок и когда он закончится. Базовый сценарий ряда ведущих экономических агентств заключается в том, что после повышения в сентябре, ставки снова поднимут в декабре, а затем будут повышаться каждый последующий квартал.
Как я отмечал выше, другие представители Европейского центрального банка также выступают за более активные изменения в политике. Член Исполнительного совета ЕЦБ Фрэнк Элдерсон заявил недавно, что чиновники могут начать рассматривать возможность повышения ставок с рекордно низкого уровня уже в июле, преуменьшая риск рецессии в еврозоне. Однако отметил, что действия России подрывают экономический рост и подстегивают цены дальше к росту.
Глава Бундесбанка Йоахим Нагель отметил, что своевременное повышение ставок после завершения покупки облигаций сейчас просто необходимо, и, вероятно, это произойдет уже в июле этого года. Франсуа Вильруа де Гальо из Франции отметил, что ожидает постепенного повышения ставок начиная с лета.
Министр финансов Германии Кристиан Линднер вчера заявил, что не стоит недооценивать опасность стагфляции. Бундесбанк прогнозирует, что в этом году инфляция в Германии приблизится к 7%.
Рекомендую ознакомиться:
EURUSD: простые советы по торговле для начинающих трейдеров на 12 мая. Разбор вчерашних сделок на Форекс
GBPUSD: простые советы по торговле для начинающих трейдеров на 12 мая. Разбор вчерашних сделок на Форекс
Поможет ли американская инфляция нащупать дно на фондовом рынке
Blackrock и Citadel обрушили Luna и UST, поставив жирный крест на жадности Terra и ее пользователей
Конгрессмены критикуют SEC и ее председателя Гэри Генслера за травлю криптосообщества
Что касается технической картины пары EURUSD
После стабилизации на уровне 1.0470 быки попытались что-то предложить рынку, но ничего из этого не вышло. Не помогли даже ожидания более агрессивной политики Европейского центрального банка. Геополитическая напряженность остается основной угрозой для европейской экономики, а прибавив к этому проблемы с цепочками поставок в странах еврозоны – и все это будет дальше ограничивать восходящий потенциал рисковых активов. В краткосрочной перспективе лучше всего ставить на защиту ближайшей поддержки 1.0470. Для остановки медвежьего рынка покупателям необходимо защищать этот уровень. Если его упустить, скорей всего, медведи провалят торговый инструмент уже к новым годовым минимумам 1.0420 и 1.0390. Говорить о коррекции евро можно, но прежде быкам нужно выбраться выше 1.0525. Только после этого они нацелятся на пробой 1.0675, где совсем недавно потерпели неудачу. Оттуда ожидается дорога вверх к 1.0640 и 1.0690.
Что касается технической картины пары GBPUSD
У покупателей фунта нет никаких шансов. Слабая экономика, постепенно скатывающаяся в рецессию вместе с инфляцией в районе 7,0%, будут и дальше толкать фунт вниз, так как намеков на быстрое решение этих проблем пока нет никаких. Покупатели рисковых активов совсем недавно защитили 1.2185, но это временное явление. Теперь они пытаются что-то придумать около 1.2245, так как лишь выход за пределы этого диапазона усилит восходящую коррекцию. Помочь в этом могут фундаментальные данные, однако, как я отмечал выше, ничего хорошего от них ждать не приходится. В краткосрочной перспективе советую продавать фунт дальше по тренду при наличии восходящих коррекций. Прорыв 1.2245 приведет к моментальному рывку торгового инструмента на 1.2320 и 1.2400. Прорыв 1.2185 усилит медвежий рынок, что откроет дорогу к новым минимумам 1.2120 и 1.2070. Самой дальней целью в текущих условиях будет поддержка 1.2030, которая будет обновлена в случае ухудшения состояния экономики Великобритании очень быстро.
