تبين اليوم تقرير نمو التضخم في منطقة اليورو في "المنطقة الحمراء": جميع مكونات الإصدار لم تصل إلى القيم المتوقعة. يتباطأ التضخم بوتيرة نشطة جدًا. وعلى الرغم من رد فعل زوج eur/usd الغير عادي (حيث حقق أعلى مستوى له في يومين، وارتفع إلى مستوى 1.0742)، فإن الإصدار اليوم ليس لصالح اليورو بالتأكيد. ومن الواضح أن المناقشات حول آفاق تشديد السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي ستتجدد الآن بقوة. ومرة أخرى، ستكون هذه المناقشات ضد العملة الموحدة، حيث ستظهر لدى ممثلي "الجناح الزرقاء" في البنك المركزي الأوروبي حجج إضافية.
بلغة الأرقام الجافة
وفقًا للبيانات المنشورة ، انخفض مؤشر أسعار المستهلكين العام في مايو إلى 6.1٪ ، مقابل توقعات بانخفاض إلى 6.3٪. هذا هو أبطأ معدل نمو للمؤشر منذ مارس 2022. يمكن مقارنة ذلك بأن المؤشر العام كان عند 7.0٪ في الشهر السابق (أي في أبريل). انخفض مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي ، بدون احتساب أسعار الطاقة والأغذية ، إلى 5.3٪ (مقابل توقعات بالارتفاع إلى 5.6٪). ينخفض هذا المكون من التقرير للشهر الثاني على التوالي.
يمكن تفسير رد فعل زوج eur/usd الغير عادي بسبب نشر بيانات التضخم الأوروبية في نفس الوقت مع نشر محضر اجتماع البنك المركزي الأوروبي لشهر مايو ، الذي كان شديد الصقيع. بالإضافة إلى ذلك ، تحدث رئيس البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد في نفس الوقت. وأعلنت أيضًا عن تصريحات صقرية ، مما سمح لمشتري eur/usd بتنظيم التصحيح.
حجج لصالح اليورو
في بروتوكول اجتماع البنك المركزي الأوروبي في مايو، أشار عدد من أعضاء مجلس الإدارة إلى زيادة سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس. كما ذكرت "بعض أعضاء البنك المركزي" أن الجهاز التنظيمي بحاجة إلى إجراءات أكثر حزمًا لجعل الأسعار محدودة بما يكفي لإعادة الأسعار إلى المستوى المستهدف.
وفي كلمتها اليوم في مؤتمر اقتصادي في ألمانيا، أعربت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد عن دعمها لخطوات إضافية نحو تشديد السياسة النقدية. وقالت إن التضخم مرتفع للغاية ومن المرجح أن "يبقى على هذا المستوى لفترة طويلة".
على خلفية هذه الإشارات الصقورية، عاد زوج eur/usd إلى منطقة الرقم 7. ولعب الاهتمام المتزايد بالمخاطر دورًا في ذلك، على خلفية الأحداث الأخيرة في واشنطن.
مصير الدين الحكومي وتقرير ADP
تم اعتماد مشروع قانون مثير للجدل يتعلق بزيادة سقف الدين الحكومي في مجلس النواب الأمريكي أمس. يسيطر الحزب الجمهوري على مجلس النواب ، ولكن كان يحتاجون إلى مساعدة الديمقراطيين للموافقة على مشروع القانون ، لأن العديد من الجمهوريين كانوا غير راضين عن اتفاق المتحدث كيفين ماكارثي مع بايدن ، ولذلك صوتوا "ضد". ومع ذلك ، تمكنوا من إدخال الوثيقة عبر مطحنة مجلس النواب السفلى: صوت 314 عضوًا في الكونغرس "لصالح" المشروع ، وصوت 117 "ضد" (71 جمهوريًا و 46 ديمقراطيًا). وكان عدد الديمقراطيين الذين صوتوا "لصالح" أكبر من الجمهوريين في النهاية (165 و 149 على التوالي).
الآن الأمر يتعلق بالمجلس الأعلى، الذي يتحكم فيه الديمقراطيون. على الرغم من أن بعض أعضاء الحزب الديمقراطي انتقدوا الاتفاقية المبرمة، فإن معظم الخبراء السياسيين لا يشكون في أن مشروع القانون سيتم الموافقة عليه في الغرفة العليا للكونغرس. أولاً، فإن نسبة المعارضين للاتفاقية بين الديمقراطيين أقل بكثير من عدد المعارضين "الجمهوريين". ثانيًا، يدعم العديد من أعضاء مجلس الشيوخ الجمهوريين القرار المتخذ، لذلك لا يتوقع وجود مشاكل كبيرة في مروره في المجلس الأعلى. ويمكن بالتأكيد عدم القلق بشأن المرحلة النهائية من الملحمة - بدون أي شك، سيوقع بايدن مشروع القانون المتفق عليه مع الجمهوريين.
وبالتالي، من جهة، ساعد الخلفية الأساسية المتشكلة اليوم على تطوير التصحيح الشمالي لزوج اليورو / الدولار الأمريكي. تراجعت المشاعر المضادة للمخاطر، وأعلن البنك المركزي الأوروبي رسائل صقورية (محضر الاجتماع + كلمة لاغارد).
ولكن لا يجب الإسراع في الاستثمارات الطويلة. أولاً ، فإن بيانات نمو التضخم في منطقة اليورو التي تم نشرها اليوم لا تزال سارية المفعول. هذا ما يمكن تسميته "إصدار بعد فترة من الزمن". ثانيًا ، سيتم نشر بيانات الوظائف غير الزراعية غدًا ، والتي يمكن أن تعزز موقف الدولار الأمريكي.
اليوم، تلقى الثيران الدولارية إشارة مشجعة من وكالة ADP. تعتبر تقارير هذه الوكالة نوعًا من "المؤشرات الرائدة" قبل صدور تقرير الوظائف غير الزراعية. إذا تبعت الأرقام الرسمية هذا الإصدار يوم الجمعة، فسيحصل الدولار على دعم معين. وفقًا لبيانات ADP، زاد التوظيف في القطاع الخاص في الولايات المتحدة بمقدار 278 ألفًا في مايو. تجاوز هذا المؤشر توقعات السوق بفارق كبير (كان التوقع عند 170 ألفًا). حاليًا، يشير التوقع المتفق عليه بشأن البيانات الرسمية إلى أن سوق العمل الأمريكي سيظهر ديناميكية ضعيفة. وفقًا للخبراء، تم إنشاء 170 ألف وظيفة في القطاع غير الزراعي في الولايات المتحدة في مايو (ارتفع هذا المؤشر في أبريل إلى 253 ألفًا، متجاوزًا التقديرات النظرية). يجب أن يرتفع معدل البطالة قليلاً - إلى 3.6٪ (وفقًا لتقديرات أخرى - إلى 3.7٪).
الاستنتاجات
باختصار، يمكن الوصول إلى استنتاج بأن متداولي زوج اليورو/الدولار لا يزالون غير قادرين على تحديد اتجاه السعر. الخلفية الأساسية متناقضة بما فيه الكفاية: من جهة، تراجعت الميول المضادة للمخاطر، والبنك المركزي الأوروبي يظهر توجهًا صقريًا. من ناحية أخرى، تباطأ التضخم في منطقة اليورو في مايو بشكل أكبر من التوقعات، وأظهر تقرير ADP نتائج إيجابية، "تنبئ" بنتائج جيدة للوظائف غير الزراعية.
في ظل هذا الغموض، يجب التعامل مع الشراء بحذر شديد، خاصة إذا اقترب السعر من مستوى 1.0750 (في هذه النقطة السعرية، يتزامن الحد السفلي لسحابة Kumo على الرسم البياني الرباعي الساعاتي مع الخط العلوي لمؤشر بولينجر باندز). منذ 25 مايو، اختبر المشترين الزوج تقريبًا يوميًا هذا الهدف، ولكنهم لم يتمكنوا من تجاوزه والتمسك به. أعتقد أن الارتفاع الشمالي سينتهي بنفس الطريقة في هذه الحالة.
