empty
 
 
05.03.2021 10:53 AM
EUR/CHF. Qu'est-ce qui ne va pas avec le franc ?
La paire de devises croisées bat des records: en seulement trois jours de trading, le prix a grimpé d'environ 200 points, atteignant des sommets de presque deux ans. La paire se négocie actuellement au milieu des 1,1. La dernière fois que le prix a atteint de tels sommets était au début de l'été 2019. Un tel bond en avant est dûe à la fois au renforcement de l'euro et à l'affaiblissement du franc suisse. Cette dynamique multidirectionnelle des deux devises a provoqué une forte volatilité, même si le trading de la paire de devises croisées EUR/CHF est en général de tempérament flegmatique. Etant donné la situation incertaine des paires du dollar (le billet vert réagit au discours de Powell, en anticipant sur la publication du NFP et de l'adoption d'un paquet de soutien à l'économie américaine), la paire EUR/CHF peut être une "alternative temporaire". Les haussiers du dollar n'ont presque aucun impact ici, et l'attention est rivée sur des facteurs fondamentaux légèrement différents.

This image is no longer relevant

Le moteur de la croissance de l'EUR/USD est, bien entendu, le franc, de moins en moins cher sur le marché. Les rapports macroéconomiques internes et le contexte fondamental externe jouent tous deux contre le "chef". Comme vous le savez, la devise suisse est un actif de protection, toujours demandé en période de troubles, c'est-à-dire en période d'aversion au risque sur le marché. L'instrument de protection principal est le dollar, mais si nous parlons de paires croisées, le franc partage la première place avec le yen.
Simultanément, la situation fondamentale externe ne contribue pas à la croissance de la devise suisse. L'optimisme général des marchés européen augmente notamment grâce à la vaccination de la population de l'UE contre le coronavirus. La Commission européenne a fixé le but de vacciner environ 70% de la population adulte de l'Union Européenne d'ici l'été. Bien qu'il ne reste plus que trois mois avant juin, Bruxelles devrait connaître une augmentation importante du taux de vaccination en mars. Dans ce contexte, les principaux indices boursiers de la région européenne affichent une dynamique positive - en particulier, ils ont clôturé la session d'hier en territoire positif.
Les rapports macroéconomiques, à leur tour, ne sont pas du côté du franc. Ainsi, l'inflation, casse-tête de la Banque Nationale Suisse, continue à être en territoire négatif. L'indice des prix à la consommation en février était à -0,5% (année sur année), le même niveau qu'en janvier. Dans le même temps, la plupart des analystes étaient plus optimistes, ils ont prédit une croissance à -0,3%. Sur une base mensuelle, les prix à la consommation ont augmenté de 0,2%, suivant une hausse presque aussi faible de 0,1 % le mois précédent. Dans le même temps, la prévision globale se situait au niveau de +0,4 %.

Le président de la SNB, Thomas Jordan, exerce lui aussi de la pression de fond sur le franc. Au cours de ses quelques discours, il exprime régulièrement des thèses dovish. D'abord, nous parlons d'une intervention sur les devises, à laquelle la SNB a eu recours à plusieurs reprises. Les discussions sur la réduction des taux d'intérêt en territoire négatif se sont quelque peu atténuées récemment, surtout après que Washington a accusé la Suisse de manipuler la monnaie nationale. La banque nationale suisse a rejeté ces accusations, et elle continue à insister sur le fait que la valeur du franc est gonflée. En plus des problèmes mentionnés ci-dessus, il y en a plusieurs autres que Jordan choisit de souligner. Particulièrement, il y a la rentabilité faible des entreprises et la "la prudence dans l'embauche de nouveaux employés" qui lui est associée. Ce problème est exacerbé par la crise du coronavirus, qui n'a pas épargné la Suisse. Ainsi, la Banque centrale établit un lien de causalité entre la crise du coronavirus, le franc coûteux, la rentabilité des entreprises, le chômage et l'activité consommatrice, qui affecte finalement la dynamique de l'inflation. Une telle rhétorique de la part du chef de la SNB exerce une pression de fond sur le franc.

Mais les rapports européens de la semaine ont soutenu la devise. Particulièrement, les indices PMI ont été diffusés dans les principaux pays européens cette semaine. Ces indicateurs ont confirmé une certaine tendance: le secteur manufacturier reste à flot et fait même preuve d'un certain optimisme, tandis que le secteur des services est encore un maillon faible. Ce n'est pas surprenant puisque les restrictions de quarantaine, qui ne font que s'intensifier depuis le début de l'année, ont frappé le secteur des services en premier. Mais ce qui est caractéristique: les estimations finales pour le mois de février ont été révisées à la hausse par rapport aux données initiales. Et surtout, cela s'applique au secteur des services (excepté l'indice allemand).

This image is no longer relevant

D'un point de vue technique, la paire euro/franc est dans un canal de prix croissant. La paire connaît une tendance haussière prononcée, soutenue par l'indicateur Ichimoku qui a formé son puissant signal Parade of Lines. Le prix teste également la bande supérieure de l'indicateur des Bandes de Bollinger sur les unités de temps à partir de 4H, ce qui représente le canal étendu. Les indicateurs de tendance sont confirmés par l'oscillateur MACD, qui est en zone de survente. Le niveau de support est la ligne Tenkan-sen sur le graphique journalier et le niveau 1,1000. Mais le chiffre rond, le niveau psychologiquement important de 1,1200 (un sommet d'un an et demi), est le l'objectif de croissance le plus proche. Dans cette fourchette des prix, il est conseillé de faire des bénéfices et adopter une position attentiste.

Irina Manzenko,
Analytical expert of InstaForex
© 2007-2024
Gagnez sur les variations du cours des cryptomonnaies avec InstaForex.
Téléchargez MetaTrader 4 et ouvrez votre première transaction.
  • Grand Choice
    Contest by
    InstaForex
    InstaForex always strives to help you
    fulfill your biggest dreams.
    JOIN CONTEST
  • Chancy Deposit
    Deposit your account with $3,000 and get $8000 more!
    In March we raffle $8000 within the Chancy Deposit campaign!
    Get a chance to win by depositing $3,000 to a trading account. Having fulfilled this condition, you become a campaign participant.
    JOIN CONTEST
  • Trade Wise, Win Device
    Top up your account with at least $500, sign up for the contest, and get a chance to win mobile devices.
    JOIN CONTEST
  • 100% Bonus
    Your unique opportunity to get a 100% bonus on your deposit
    GET BONUS
  • 55% Bonus
    Apply for a 55% bonus on your every deposit
    GET BONUS
  • 30% Bonus
    Receive a 30% bonus every time you top up your account
    GET BONUS

Recommended Stories

Can't speak right now?
Ask your question in the chat.
Widget callback