Рубль почему-то решил ослабнуть в пик налогового периода в среду. Сегодня он вновь взял курс на укрепление, нивелировав падение. Однако вчерашняя динамика выглядит как минимум странно. Что бы это значило?

На самом деле спекулятивные порывы пары USD/RUB в область отметки 70,00 являются вполне нормальным явлением. Периодически это будет случаться, и здесь нет ничего необычного и неожиданного. Вот только для пика выплат экспортерами это несвойственно.

Как бы то ни было, данный фактор сходит на нет. Стоит также отметить, что с начала недели Банк России не продает юани на рынке в рамках бюджетного правила, что могло сказаться на динамике рубля. Пауза, вероятно, связана с новогодними праздниками в Китае, которые продлятся до 5 февраля.

Возвращение ЦБ к продажам валюты поддержит курс. Ожидается, что регулятор продолжит реализовывать юани в феврале и марте. На стороне российской валюты дорогая нефть.

Таким образом, равновесным значением для пары выступает район 68,00–69,00.

Нефть

Нефть Brent стабилизировалась выше отметки 86 долларов за баррель. Инициатива остается за покупателями, а отметка 90,00 доллара за баррель все так же на прицеле. Судя по имеющимся среднесрочным положительным драйверам, рынок энергоносителей продолжит планомерное движение вверх.

Рыночные игроки надеются на продолжение восстановления спроса в крупнейшем импортере нефти Китае. Нефть повышает свою привлекательность также на фоне ослабления доллара.

Индекс доллара

Доллар пасует перед выходом данных по ВВП США. Это, пожалуй, основное событие ближайших дней. Уже на следующей неделе ФРС объявит свое решение по монетарной политике. Около 98% респондентов ожидает повышение ставки регулятора всего на 25 б.п., что не добавляет оптимизма покупателям американской валюты.

Пока что американская валюта пытается ухватиться за минимумы года. Другие валюты пользуются ее слабостью, но всему есть предел.

Нисходящая динамика может сохраниться. При этом нет уверенности в том, что индекс готов к прорыву вниз уровня поддержки 101,30 до заседания ФРС. Наиболее вероятно сохранение диапазона 101,30–102,00.

Прогноз рубля

Устойчивое ослабление рубля может вызывать скептицизм на рынках. Покупатели пары USD/RUB будут целиться на уровень 70,00, и в какой-то момент может показаться, что они настроены решительно. На самом деле это не значит ничего.

Кратковременный рост доллара не исключает в среднесрочной перспективе локального роста рубля в сторону 67,50. В моменте котировка может уходить еще ниже.

Впрочем, важно понимать, что значение 70,00 рубля за доллар рассматривается как взвешенный курс на текущий год. Следовательно, котировку периодически может подкидывать еще выше, но на короткое время.