O dólar neozelandês não se fortaleceu após a reunião do RBNZ realizada no final de novembro, na qual o banco central da Nova Zelândia elevou a taxa em 0,25%.

Em um cenário de aceleração da inflação ao máximo desde 2010, o Reserve Bank of New Zealand elevou a taxa básica pela segunda vez em dois meses (novembro a outubro), elevando-a para 0,75%. Em comunicado, os dirigentes do banco destacaram tendências positivas na economia nacional. No entanto, os riscos de uma desaceleração global permanecem devido à disseminação do coronavírus e às interrupções na cadeia de suprimentos.

Apesar da alta da taxa de juros, o dólar neozelandês enfraqueceu, inclusive em relação ao dólar norte-americano, após a publicação da previsão do Reserve Bank of New Zealand para a taxa de juros de curto prazo, que não atendeu às expectativas do mercado. Os executivos do RBNZ vão agora tomar uma atitude de esperar para ver para avaliar o impacto na economia da decisão sobre a taxa de juros, e isso parece ter decepcionado os investidores.

Normalmente, um aumento na taxa de juros tem um efeito positivo nas cotações da moeda nacional. No entanto, neste caso, a reação do mercado foi o oposto. O NZD declinou logo após a publicação da decisão do RBNZ de aumentar a taxa de juros. A conclusão é que esse aumento já estava embutido nos preços, e a postura contida da administração do RBNZ em relação às perspectivas futuras da política monetária decepcionou os investidores.

Além disso, o mercado está avaliando a possibilidade de que o Fed possa aumentar sua meta de juros em 0,50% de uma só vez durante a reunião de março, e não em 0,25%, como esperado anteriormente, e várias outras vezes este ano. Se o aperto da política monetária avançar nesse ritmo, o Fed ultrapassará outros grandes bancos centrais mundiais nesse processo.

O dólar neozelandês também é afetado negativamente pela dinâmica do PIB do país. Houve uma queda do PIB no 3.º trimestre em -3,7% (após um aumento de +2,8% no 2.º trimestre de 2021). Os dados do 4.º trimestre serão publicados em meados de março de 2022, e aqui também os economistas não esperam um forte crescimento.

No entanto, hoje o par NZD/USD está crescendo principalmente devido ao enfraquecimento do dólar americano. As estatísticas macroeconômicas divulgadas no dia anterior dos EUA foram distinguidas por uma queda acentuada no índice de atividade empresarial no setor manufatureiro do Fed de Nova Iorque. Em janeiro, esse número caiu para -0,7 de 31,9 em dezembro. No entanto, os economistas acreditam que esta queda será de curta duração.

A fraqueza que as empresas estão vendo se deve a fatores temporários que não são suficientes para prejudicar o crescimento. A queda acentuada no índice de manufatura do Fed de Nova Iorque em janeiro indicou um declínio de curto prazo na atividade causado por uma onda de infecções com a cepa omicron, em vez do início de uma tendência de queda no setor. Os indicadores do mercado de trabalho sinalizam que as empresas continuaram a criar empregos.

Enquanto isso, a queda do dólar, que estamos vendo hoje, é significativamente compensada pelo crescimento do rendimento dos títulos do governo dos EUA. Hoje, os rendimentos dos títulos de 10 anos atingiram 1,897%, em linha com os níveis de 2 anos, enquanto os rendimentos do Tesouro de 2 anos subiram para 1,026%, o maior desde fevereiro de 2020.

O rendimento dos títulos do Tesouro de curto prazo é muito sensível às expectativas em relação ao aumento da taxa de juros do Fed e agora demonstra melhor o humor dos participantes do mercado em relação às perspectivas da política monetária.

O dólar neozelandês recebeu apoio após a publicação ontem de estatísticas positivas sobre as vendas no varejo usando cartões de pagamento eletrônico. As vendas continuam apresentando forte crescimento, com alta de 4,2% em dezembro, ante 2,9% (anual) em novembro.

O crescimento acelerado dos preços dos produtos lácteos também tem um efeito positivo nas cotações do NZD. O índice de preços de lácteos Global Dairy Trade (GDT) divulgado na terça-feira, que ganhou 4,6% nas últimas duas semanas, bem acima dos 0,3% observados em novembro, também forneceu suporte moderado à moeda da Nova Zelândia. Uma parte significativa das exportações da Nova Zelândia são produtos lácteos, principalmente leite em pó. Portanto, o aumento dos preços mundiais dos produtos lácteos tem um impacto positivo no NZD, aumentando o nível de recebimento de divisas de exportação no orçamento do país.

Dado o aumento dos preços das commodities e dos produtos agrícolas nos últimos tempos (especialmente para os produtos lácteos, que são o componente mais importante das exportações da Nova Zelândia), um forte enfraquecimento do NZD e uma queda do par NZD/USD ainda não devem esperado, a menos que o Fed anuncie um aumento inesperado em medidas fortes para apertar sua política monetária.

Hoje, os participantes do mercado aguardam a publicação de estatísticas sobre a dinâmica do mercado de construção dos EUA. Espera-se uma ligeira deterioração dos indicadores em dezembro, o que provavelmente terá apenas um impacto negativo de curto prazo sobre o dólar.

Em geral, os participantes do mercado devem fortalecer ainda mais o dólar, apostando na perspectiva de novos aumentos nas taxas de juros do Fed e, em seguida, na redução de sua carteira de ativos (o balanço do Fed agora é de US$ 8,8 trilhões).

Análise técnica e recomendações de negociação

No momento, o NZD/USD está na zona de baixa do mercado, negociando abaixo dos principais níveis de resistência de 0,6865 (EMA 200 no gráfico semanal e a retração de Fibonacci de 23,6% na onda global do declínio do par a partir do nível de 0,8820), 0,6950 (EMA 200 no gráfico diário).

Em dezembro, o NZD/USD atingiu uma nova baixa de 13 meses em 0,6700, mas depois corrigiu, agora negocia em um intervalo entre 0,6865 e 0,6735. A ruptura do nível de suporte local de 0,6735 será um sinal para formar posições curtas.

Em um cenário alternativo, e após a ruptura do nível de resistência de 0,6865, o NZD/USD se dirigirá para os níveis de resistência de 0,6950, 0,7100, 0,7170. Alvos de crescimento mais distantes estão localizados nos níveis de resistência 0,7240 (Fibonacci de 38,2%), 0,7430, 0,7550 (Fibonacci de 50%), 0,7600, e o primeiro sinal para a implementação deste cenário pode ser uma quebra do importante nível de resistência de curto prazo 0,6798 (EMA 200 no gráfico de 1 hora).

Na situação atual, o fator determinante na dinâmica do NZD/USD provavelmente será o curso da política monetária dos bancos centrais dos Estados Unidos e da Nova Zelândia. Muito provavelmente, as "balanças" condicionais se inclinarão para a moeda do país cujo banco central adota uma postura mais dura. Em geral, prevalece a dinâmica descendente do NZD/USD.

Níveis de suporte: 0,6735, 0,6700

Níveis de resistência: 0,6798, 0,6817, 0,6865, 0,6887, 0,6950, 0,7100, 0,7170, 0,7240, 0,7315, 0,7380, 0,7430, 0,7550, 0,7600

Recomendações de negociação

Stop venda: 0,6750. Stop-Loss 0,6820. Lucro 0,6735, 0,6700, 0,6600, 0,6500, 0,6260

Stop de compra: 0,6820. Stop-Loss 0,6750. Take-Profit 0,6865, 0,6887, 0,6950, 0,7100, 0,7170, 0,7240, 0,7315, 0,7380, 0,7430, 0,7550, 0,7600