Aproveitando a retórica falcão do BCE e a teimosa resistência da Hungria ao embargo do petróleo russo, os touros do EURUSD, como esperado, foram ao contra-ataque e inflaram as cotações do principal par de moedas acima de 1,05. Por muito tempo, as posições do euro pareciam sem esperança, mas qualquer tendência, por mais forte que seja, precisa ser corrigida. Por que não agora?

Uma queda tão rápida da moeda única europeia claramente não fazia parte dos planos do BCE. Nesse cenário, um aumento nos preços de importação acelera ainda mais a inflação e desacelera o crescimento econômico. Nesse sentido, as palavras do presidente do Banco da França, François Villeroy de Galhau, parecem uma intervenção verbal. O oficial de autoridade disse que o BCE está monitorando de perto a situação no Forex, e a queda do euro contradiz os objetivos de estabilidade de preços.

O crescimento mais rápido do PIB da zona do euro no primeiro trimestre em 0,3%, em vez de 0,2% QoQ, adicionou combustível ao fogo do contra-ataque dos touros ao EURUSD. A economia do bloco monetário está se recuperando da pandemia mais rápido do que o esperado anteriormente. Se não fosse o conflito armado na Ucrânia, poderia ter superado sua contraparte americana, o que teria levado ao rompimento da tendência de queda do principal par de moedas.

Dinâmica do PIB da zona do euro

No entanto, o trabalho no Forex não tolera o modo subjuntivo. Pois o Fed vai apertar a política monetária mais rápido que o BCE; a economia dos EUA se recuperou mais rapidamente da COVID-19 e a zona do euro está mais próxima do epicentro das hostilidades na Europa Oriental, os ursos do EUR/USD dominam o mercado e podem se dar ao luxo de brincar de gato e rato com seu principal oponente.

Os investidores estão ansiosos pelos discursos de Christine Lagarde e Jerome Powell. A suposta retórica "falcão" de Lagarde é um dos impulsionadores da retração do euro. O mercado de derivativos prevê que a taxa de depósito aumente 90 bps em 2022, equivalendo a 25 bps em três ou quatro reuniões do Conselho do BCE. Dos 48 especialistas da Reuters, 26 disseram que os custos dos empréstimos aumentarão 50 bps até o final do terceiro trimestre, outros 18 verão +25 bps e dois disseram +10 bps. Mais de 90% dos entrevistados esperam ver taxas zero ou positivas até o final do ano. Observe que atualmente é -0,5%.

A resistência da Hungria ao plano da UE de embargar o petróleo russo também está ajudando os touros do EURUSD. 65% das importações de petróleo para este país vêm da Federação Russa. E para abandoná-lo, é necessário refazer toda a infraestrutura, que Budapeste estima em € 15 – 18 bilhões. Sem proibição de fornecimento de petróleo — sem preços mais altos — sem sanções retaliatórias de Moscou. Isso significa que os riscos de uma recessão na zona do euro são reduzidos. Boas notícias para o euro.

Tecnicamente, o retorno do EURUSD aos limites do valor justo indica a seriedade das intenções dos touros. Fechar o dia de negociação acima de 1,053 aumentará os riscos de uma correção na direção de 1,06 e 1,066. A este respeito, os longos formados no rompimento da resistência em 1,0435 ainda estão segurando e observando o preço de fechamento.

EURUSD, gráfico diário

EURUSD, Hourly chart