O euro se recuperou dos mínimos depois que os funcionários do Fed sinalizaram sua intenção de manter as taxas de juros inalteradas em junho, ao mesmo tempo, em que deixaram espaço para novos aumentos nos próximos meses. Isso teve um impacto significativo nos mercados, especialmente antes do importante relatório de emprego previsto para sexta-feira.

O governador Philip Jefferson, nomeado como Vice-Presidente e frequentemente compartilha a mesma visão do presidente Jerome Powell, afirmou na quarta-feira que adiar os aumentos de taxa permitiria que os formuladores de política tivessem mais tempo para avaliar os dados sem prejudicar futuros ajustes.

Nos últimos 14 meses, o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) elevou as taxas em 5 pontos percentuais para 5,25%, citando uma alta inflação que ultrapassa a meta de 2%. Representantes do Fed afirmaram que a taxa na faixa-alvo de 5% a 5,25% após um aumento de um quarto de ponto no início de maio permite que eles monitorem os dados e alterem as projeções.

Os argumentos para interromper os aumentos de taxa geralmente se baseiam na ideia de que a política monetária opera com um atraso, de modo que seu impacto completo pode não ser refletido completamente na economia e no mercado de trabalho. Além disso, as recentes falências de vários bancos regionais dos EUA levaram os funcionários do Fed a considerar seriamente que um aperto adicional nas condições financeiras reduzirá ainda mais a disponibilidade de crédito e piorará as perspectivas econômicas.

Essa visão mina a importância do relatório mensal de emprego de amanhã, que geralmente influencia a política monetária. Após o discurso de Jefferson, as expectativas dos investidores de um aumento de taxa na reunião do FOMC em 13 a 14 de junho caíram para cerca de 35%, em comparação com quase 60% no dia anterior. Apenas um dia antes, os mercados esperavam que a política do Fed permanecesse bastante agressiva, pois os últimos dados de inflação nos EUA, especificamente o índice de consumo pessoal, indicaram outro aumento na pressão de preços.

O presidente do Federal Reserve da Filadélfia, Patrick Harker, pediu uma pausa nos aumentos de taxa, enfatizando que os funcionários podem optar por elevar as taxas a cada duas reuniões.

Quanto aos dados de amanhã, as previsões indicam que a folha de pagamento não agrícola dos EUA deve subir para 195.000 em maio, enquanto a taxa de desemprego subirá apenas 0,1 ponto percentual, para 3,5%. Recentemente, Powell e outros funcionários do Fed expressaram o desejo de que a economia desacelere para taxas de crescimento abaixo da tendência e que o mercado de trabalho se resfrie dos níveis que eles consideram excessivos.

No mercado forex, o euro ainda está em tendência de baixa, mas um crescimento não é impossível. Para isso, a cotação precisa se manter acima de 1,0660 ou atingir 1,0710. Isso permitirá uma alta além de 1,0755, em direção a 1,0790. Em caso de queda em torno de 1,0670, o euro cairá para 1,0635 e 1,0595.

A pressão sobre a libra aliviou, mas para ver um crescimento adicional, a cotação precisa se consolidar acima de 1,2440. Somente isso desencadeará uma alta muito maior para 1,2480 e 1,2500. Em caso de queda, os ursos tentarão atingir 1,2410 e 1,2380, o que poderia levar a uma queda para 1,2340 e 1,2310.