Фьючерсы на американские фондовые индексы немного восстановились в четверг после пятидневного падения, вызванного опасениями, что Федеральная резервная система останется ястребиной перед лицом ряда экономических препятствий. Фьючерсные контракты на S&P 500 выросли на 0,2% после того, как индекс показал самый длинный период снижения за месяц с 2011 года. Фьючерсы на Nasdaq 100 подскочили на 0,3%, а промышленный Dow Jones прибавил лишь 0,1%. Европейские фондовые индексы продолжили четырехдневное падение, при этом компании, занимающиеся недвижимостью и телекоммуникациями продемонстрировали самое крупное недельное падение. Акции энергетических и горнодобывающих компаний выросли.

Что касается рынка облигаций, то ралли на нем пока замедлилось. Доходность 10-летних казначейских американских облигаций упала почти до трехмесячного минимума, поскольку инвесторы все больше убеждаются в том, что в следующем году их ждет экономический спад. Индекс доллара остался практически без изменений.

Рассчитывать на всплеск волатильности сегодня вряд ли получится на фоне отсутствия фундаментальной статистики, так что трейдеры будут ждать пятничного отчета о ценах производителей в США и рассчитывать на снижение индекса потребительских цен на следующей неделе. Это позволит узнать, насколько эффективной была политика ФРС в этом году по подавлению инфляции и сможет ли Центральный банк, как и обещал, свернуть свою агрессивную кампанию повышения процентных ставок. Если ничего этого не произойдет, давление на фондовые индексы увеличится к концу года, что приведет к еще одной воле падения индексов.

Стратеги от Morgan Stanley до JPMorgan Chase & Co. предостерегают инвесторов от покупки рисковых активов, так как надежды на то, что ФРС всерьез объявит о смягчении своей политики, в последнее время стало меньше. Вера в голубиный разворот, частично подкрепленная самими чиновниками ФРС, спровоцировала рост S&P 500 на 14% за семь недель. Теперь индекс достаточно быстро теряет позиции.

Если ФРС не будет менять курс и на этот раз, для этого хватит оправданий. Недавние данные показали, что экономика пока находится в отличной форме, и высокая стоимость заимствований ей не помеха.

Нефть выросла после четырехдневного падения, поскольку инвесторы оценили влияние шагов Китая по ослаблению коронавирусных ограничений.

Что касается технической картины S&P500, то индекс продолжает торговаться в боковом канале. Защита $3 925 будет приоритетной задачей на сегодня. Пока торговля будет вестись выше этого диапазона, можно ожидать разворота и возврата спроса на рисковые активы. Это создаст хорошие предпосылки для укрепления торгового инструмента к $3 960 с перспективой выхода на $3 983. Чуть выше расположился уровень в $4 010, выйти за пределы которого будет довольно сложно до заседания ФРС на следующей неделе. В случае дальнейшего движения вниз покупатели просто обязаны заявить о себе в районе $3 925, так как ниже этого уровня давления на индекс лишь возрастет. Пробой этого диапазона быстро столкнет торговый инструмент на $3 894, а самой дальней целью выступит область $3 861.