Розмови про те, що чиновники Європейського центрального банку серйозно розмірковують, як максимально швидко позбутися балансу облігацій на суму 5 трлн євро надали деяку підтримку євро вчора, але це не дозволило серйозно вплинути на низхідну корекцію торгового інструменту, що розвивається.

Зараз спостерігається деяке скорочення розриву між прибутковістю боргових зобов'язань Німеччини та Італії, кажучи іншими словами: між однією з найсильніших країн єврозони, і країною з величезним дефіцитом, яка постійно просить грошей. Напевно подібна ситуація надихне політиків і додасть їм сміливості вже наступного тижня, коли вони оголосять про старт програми кількісного посилення, або не оголосять, подивимося. Багато хто розуміє: щоб зараз не придумали європейські політики, вони можуть дуже швидко від цього відмовитися в разі відновлення нестабільності.

Насамперед це виклик для президента ЄЦБ Крістін Лагард та її колег. Наступного тижня вони представлять стратегію щодо скорочення свого балансу та оголосять про підвищення відсоткової ставки. Як очікується, ставку буде підвищено на 50 базисних пунктів, хоча раніше очікувався ривок одразу на 0,75%. Експерти відзначають, що, якщо зараз все зробити правильно, посадовці зможуть зосередитися на тому, щоб взяти під контроль інфляційний шок наступного року.

Момент, щоб діяти, є невипадковим. Федеральна резервна система США також усіма силами натякає на зниження агресії, а інвестори розраховують, що світовий цикл посилення політики незабаром сповільниться.

Однак очевидно, що ЄЦБ має мірятися з ризиками щодо невизначених економічних перспектив єврозони, динаміки зростання ставок і потреб урядів у ще більших запозиченнях. Потрясіння на ринку Великобританії, яке відбулося на початку осені цього року, є вельми повчальним. З цієї причини, усвідомлюючи складний характер своєї проблеми, посадовці ЄЦБ поступово об'єднуються навколо ідеї запуску QT у фоновому режимі, щоб звести до мінімуму побоювання інвесторів.

Очікується, що більшість членів Ради керуючих наступного тижня схвалить те, що Лагард описує як «зважений і передбачуваний» підхід. Президент Бундесбанку Йоахім Нагель натякнув минулого тижня, що заходи щодо скорочення балансу, ймовірно, не знадобляться, зазначивши, що ринки демонструють «достатню стійкість та спроможні впоратися з пасивним спадом». Ця теорія може бути перевірена найближчим часом.

Ще однією проблемою є те, скільки ще боргових зобов'язань доведеться випустити урядам, які зараз всіма силами намагаються надати енергетичну допомогу, і як на це відреагують інвестори. ЄЦБ попередив, що надмірна підтримка може спричинити додаткове підвищення ставок.
Щодо технічної картини EURUSD, то попит на американський долар продовжує збільшуватися. Для повернення до зростання євро необхідно пробиватися вище 1.0480, що підстьобне торговий інструмент до зростання в район 1.0530. Вище цього рівня можна легко забратися на 1.0560. У разі зниження торгового інструменту лише провал підтримки 1.0440 збільшить тиск на пару і зіштовхне EURUSD до 1.0390 з перспективою падіння до мінімуму 1.0330.

Щодо технічної картини GBPUSD, то після вчорашнього чергового ривка вниз, бики напевно щось зроблять і спробують взяти контроль над ринком. Для цього їм необхідно пробитися вище 1.2150. Прорив цього діапазону, зміцнить надію на подальше відновлення в район 1.2200, після чого можна буде заговорити й про більш різкий ривок фунта вгору в район 1.2265. Говорити про повернення тиску на торговий інструмент можна після того, як ведмеді заберуть контроль над 1.2070. Це завдасть удару по позиціях биків і відштовхне GBPUSD назад до 1.2000 та 1.1955.